A股：游戏行业基本面梳理及AI对游戏的赋能作用

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全文共分四个部分：①游戏行业基础情况；②游戏行业发展策略及近期主要消息；③AI对游戏行业的赋能作用；④总结个股相关信息

一、游戏行业基础情况

1.游戏的发展历程和现状情况

游戏既有天然的文化娱乐属性，也和科技技术密不可分，是一种复合型的文化内容产品。
自20世纪50年代开始，经历了“科技启发游戏诞生”、“游戏科技反哺科技创新”、“快速融入实体经济发展”三个重要阶段。游戏行业的机遇总是体现在硬件终端变革的时期，在人工智能爆发的情况下，VR\AR设备升级、ChatGPT引入游戏等变量，会为游戏带来新一轮的大繁荣。


2022年，全球游戏市场规模约为2000亿美元，用户规模约为32亿人。我国游戏市场规模为2658.84亿元，用户规模约为6.64亿人。我国以全球约五分之一的玩家数量、约七分之一的市场规模，在全球游戏行业格局中占据了重要地位。

2022年，中国游戏市场实际销售收入为2658.84亿元，同比减少306.29亿元，下降10.33%。而自主研发游戏国内市场实销收入为2223.77亿元，同比下降了13.07%。目前，中国游戏的主要问题是市场收入下降、规模缩减、风险增大、进入存量。

2.游戏分类及主要代表企业

游戏主要可分为客户端游戏（PC）、网页游戏（web）、移动游戏（手机）、主机\单机游戏等类型。移动游戏在中国游戏市场收入中是主力，占比超70%。但2022年由于口罩问题，PC端占比增加，移动端减少。

A股主营业务为游戏的公司约50家，其中较为重要企业及其代表产品和关键信息见下表：

二、发展策略及近期重要消息

1.精细化发展为主要策略

宏观经济波动、研发周期限制、疫情影响使得 2022年游戏行业业绩不佳，但长远来看，依然存在利好。
政策端：游戏版号下发持续释放积极信号，监管端有所放松；未成年防沉迷工作进展顺利，该问题得到进一步解决。
内容端：多家大厂布局海外市场，同时持续研发高质量原创游戏，游戏市场将向精品化转变。
技术端：游戏行业与Web3.0、VR/AR元宇宙积极联动为行业提供创新解决方案。总体看来，未来游戏或许作为一种文化载体，逐渐实现高质量健康发展，并且注重跨界融合。
因此，坚持高质量、精品化发展，深耕细分化、差异化赛道，更加注重用户体验，将成为中国游戏行业突破困境、健康发展的战略手段。

2.近期重要消息

（1）游戏引擎Unity接入GPT4，可以实现提出需求自动生成代码、AI辅助脚本编辑，GPT4植入NPC等功能。
（2）Roblox最近推出了两款新的生成式AI游戏创建工具：Code Assist（代码辅助）和Material Generator（材质生成器），目前都处于测试阶段。
（3）2023年3月底，微软在北京举办了“GDC 2023中国行—予力游戏赋能开发”大会，公布多项AI在游戏开发领域的技术性进展和落地应用场景，为游戏行业提供新增长空间。
（4）国家新闻出版署发布2023年4月国产网络游戏审批信息，共86款游戏获批。
（5）国家体育总局授权腾讯等组建杭州亚运会电竞国家集训队，腾讯（英雄联盟、王者荣耀“亚运版”、和平精英“亚运版”、FIFA Online 4）、完美世界（刀塔2）、电魂网络（梦三国2）是杭州亚运会电子竞技项目的版权方或国内代理方。
（6）近日，汤姆猫宣布投资西湖心辰，成为该公司最大外部股东。西湖心辰是一家专注于大模型研究和应用的人工智能公司，创始人蓝振忠博士曾在谷歌AI部门负责开发BERT的轻量化版本ALBERT。

三、AI对游戏的赋能作用

游戏是所有内容制作中，工业化程度、交互/实时性要求最高的，一直以来存在着“高质量-低成本-短时间”的不可能三角。

随AI技术提升，游戏行业面临的AI/ 数据挑战主要包括：①游戏产生的数据越来越多，成为开发和运营的关键要素；②传统的数据分析方案复杂且难以扩展；③用户要求更强大的分析能力以及AI/ML的场景；④精准运营，才能提高游戏留存和盈利，并优化设计、提升体验。

1.降本（市场预期充分）：

（1）AIGC(生成式AI) 的广泛应用，能够根据文本生成语音、根据主题生成场景、根据二维图像生成三维模型等，极大提升游戏的策划、音频、美术、程序等环节的生产力，压缩游戏整体项目的研发周期与人员规模，大幅降低游戏制作成本。AIGC可节约研发费用30%-50%。运用AIGC的游戏公司有神州泰岳、汤姆猫、昆仑万维、天娱数科、电魂网络、完美世界、凯撒文化。

（2）生成式AI 有望实现语言即编程，降低创作门槛，激励玩家自主创作。如中手游的《仙剑世界》支持玩家借助AI进行创作。

2.增收（市场预期不充分）：

（1）已有游戏的更新提质：实现个性化定制，基于AIGC大幅提升人与人、人与NPC互动多样性，即“千人千游”，如网易《逆水寒》引入ChatGPT；汤姆猫出品的《会说话的汤姆猫》实现AI语音互动促进情感陪伴；电魂网络在MOBA类游戏中接入 AI 对战机器人。

（2）增加新游戏品类：如已推出的《arrowmancer》、《模拟飞行》等一系列以AI为基础的游戏。也可通过AR\VR设备等硬件入口的更新迭代，增强沉浸拟真、可触达性、可延展性。研发VR游戏的相关公司主要有汤姆猫、巨人网络、完美世界、世纪华通。


3.云游戏

以云计算为基础的游戏方式，在云游戏的运行模式下，所有游戏都在服务器端运行，并将渲染完毕后的游戏画面压缩后通过网络传送给用户。A股布局相关概念的公司约20家，其中龙头企业为游族网络、 完美世界、 星辉娱乐。

一、游族网络

二、完美世界

三、星辉娱乐

四、总结较重要的个股相关信息

1.研发VR游戏的企业：汤姆猫、巨人网络、完美世界、世纪华通
2.云游戏龙头企业：游族网络、 完美世界、 星辉娱乐
3.应用AIGC进行游戏研发的企业：神州泰岳、汤姆猫、昆仑万维、天娱数科、电魂网络、完美世界、凯撒文化
4.汤姆猫：接入ChatGPT，投资专注于大模型研究和应用的人工智能公司“西湖心辰”
5.完美世界：参与杭州亚运会电竞国家集训队、建立了新的全球发行平台提升出海业务，布局AI+电竞
6.三七互娱：出海收入高速增长，2023年有大量产品储备
7.电魂网络：参与杭州亚运会电竞国家集训队，已有AI机器人相关游戏， 网易伏羲首个对外合作AI项目
8.昆仑万维：研发天工大模型
9.游族网络：布局云游戏，建设“5G-VR”小镇
10.星辉娱乐：已在绘图、建模等游戏研发过程中应用AI，有云游戏布局
11.神州泰岳：拥有NLP能力积累，游戏业绩好
12.盛天网络：AI音频机器人
13.吉比特：重点产品《不朽家族》拿到版号
14.巨人网络：海外业务优异，拥有IP资源，积极拥抱AI

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